Датский пенсионный фонд прекращает инвестиции в американские госдолги
Главное
Датский пенсионный фонд AkademikerPension планирует полностью выйти из инвестиций в американские государственные облигации из-за рисков, связанных с политикой Дональда Трампа. Это решение подчеркивает растущую озабоченность институциональных инвесторов о надежности американских активов. В то время как фонд сокращает свои вложения, министр финансов США Скотт Бессент успокаивает, заявляя, что это не вызовет массового отказа от американских долговых бумаг.
Датский пенсионный фонд AkademikerPension планирует до конца месяца полностью выйти из рынка американских государственных облигаций. Основной причиной этого решения стали опасения, что политика президента Дональда Трампа создает чрезмерные кредитные риски, которые нельзя игнорировать, сообщает агентство Bloomberg.
Инвестиционный директор AkademikerPension Андерс Шельде отметил, что США фактически не являются надежным заемщиком, и в долгосрочной перспективе финансовое положение американского правительства становится неустойчивым. На конец 2025 года фонд, управляющий сбережениями работников университетов в размере около 25 миллиардов долларов, имел в американских государственных облигациях примерно 100 миллионов долларов. Однако, по словам Шельде, единственной причиной для удержания этих облигаций было управление рисками и ликвидностью. "Мы решили, что можем найти альтернативы для этого", — добавил он.
Хотя в контексте всего рынка американских государственных облигаций это всего лишь капля в море, планируемая продажа со стороны AkademikerPension представляет собой значимый символический шаг в нынешнем политическом климате. Институциональные инвесторы пересматривают, что именно представляет собой так называемая безопасная гавань. Ранее Deutsche Bank AG упоминала о том, что европейские управляющие активами могут начать использовать капитал как оружие для реакции на постоянные угрозы Трампа.
Шельде также упомянул о намерениях Трампа по приобретению Гренландии как одной из причин, которые подтолкнули фонд к отказу от американских государственных облигаций. По его словам, отказ от американских активов также оправдан опасениями по поводу фискальной дисциплины и ослабления доллара.
"Джина уже не вернуть в бутылку", — заключил Шельде. "Ситуация может улучшиться через несколько месяцев, и Трамп уже не сможет быть переизбран, а следующий президент может быть другим. Но что произойдет через пять, шесть или десять лет? В Европе мы осознаем, что должны уметь стоять на собственных ногах."
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит продажа. "Датские инвестиции в американские государственные облигации, как и само Дания, не имеют значения", — сказал он в интервью CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
AkademikerPension не единственный фонд, принявший подобное решение. Датский пенсионный фонд Laerernes Pension значительно сократил свои вложения в американские активы еще до обострения ситуации вокруг Гренландии в этом месяце, ссылаясь на опасения по поводу неустойчивости американского долга. ПФА, управляющий пенсионными активами на сумму около 120 миллиардов долларов, также недавно снизил свои доли в рамках более широкой пересмотра портфеля.
Шведский пенсионный фонд Alecta, который управляет активами на сумму три триллиона чешских крон, также решил последовать примеру датчан. Обострение ситуации вокруг Гренландии и угрозы Трампа о введении новых пошлин будут главными темами встреч президента в Давосе. Трамп заявил, что проведет переговоры с различными сторонами по этой проблеме, в то время как Бессент призывает к спокойствию и отвергает предположения о массовом отказе Европы от американских облигаций.
Несколько пенсионных фондов отметили, что с учетом доминирующего положения США на глобальных рынках полностью избавиться от американских активов невозможно, и это может быть не самым лучшим решением с финансовой точки зрения для акционеров, получающих прибыль от держания американских облигаций. Рasmus Bessing из ПФА подчеркнул, что фонд сохраняет "сильную уверенность в американском корпоративном секторе" и поддерживает "очень высокую экспозицию к американским акциям" и корпоративным облигациям. Вместе с тем, он отметил, что уменьшение доли американских государственных облигаций имеет смысл для создания наиболее диверсифицированного портфеля.
В то время как датские бизнес-лидеры обсуждают, как снизить свою зависимость от США, опасения по поводу зависимости от американских услуг усилились после того, как датская разведка впервые назвала Америку потенциальной угрозой безопасности. На прошлых выходных тысячи датчан и гренландцев вышли на улицы, чтобы протестовать против угроз США по поводу приобретения Гренландии. Трамп настаивает на том, что США нужно контролировать этот полуавтономный регион по соображениям безопасности.
Инвестиционный директор AkademikerPension Андерс Шельде отметил, что США фактически не являются надежным заемщиком, и в долгосрочной перспективе финансовое положение американского правительства становится неустойчивым. На конец 2025 года фонд, управляющий сбережениями работников университетов в размере около 25 миллиардов долларов, имел в американских государственных облигациях примерно 100 миллионов долларов. Однако, по словам Шельде, единственной причиной для удержания этих облигаций было управление рисками и ликвидностью. "Мы решили, что можем найти альтернативы для этого", — добавил он.
Хотя в контексте всего рынка американских государственных облигаций это всего лишь капля в море, планируемая продажа со стороны AkademikerPension представляет собой значимый символический шаг в нынешнем политическом климате. Институциональные инвесторы пересматривают, что именно представляет собой так называемая безопасная гавань. Ранее Deutsche Bank AG упоминала о том, что европейские управляющие активами могут начать использовать капитал как оружие для реакции на постоянные угрозы Трампа.
Шельде также упомянул о намерениях Трампа по приобретению Гренландии как одной из причин, которые подтолкнули фонд к отказу от американских государственных облигаций. По его словам, отказ от американских активов также оправдан опасениями по поводу фискальной дисциплины и ослабления доллара.
"Джина уже не вернуть в бутылку", — заключил Шельде. "Ситуация может улучшиться через несколько месяцев, и Трамп уже не сможет быть переизбран, а следующий президент может быть другим. Но что произойдет через пять, шесть или десять лет? В Европе мы осознаем, что должны уметь стоять на собственных ногах."
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит продажа. "Датские инвестиции в американские государственные облигации, как и само Дания, не имеют значения", — сказал он в интервью CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
AkademikerPension не единственный фонд, принявший подобное решение. Датский пенсионный фонд Laerernes Pension значительно сократил свои вложения в американские активы еще до обострения ситуации вокруг Гренландии в этом месяце, ссылаясь на опасения по поводу неустойчивости американского долга. ПФА, управляющий пенсионными активами на сумму около 120 миллиардов долларов, также недавно снизил свои доли в рамках более широкой пересмотра портфеля.
Шведский пенсионный фонд Alecta, который управляет активами на сумму три триллиона чешских крон, также решил последовать примеру датчан. Обострение ситуации вокруг Гренландии и угрозы Трампа о введении новых пошлин будут главными темами встреч президента в Давосе. Трамп заявил, что проведет переговоры с различными сторонами по этой проблеме, в то время как Бессент призывает к спокойствию и отвергает предположения о массовом отказе Европы от американских облигаций.
Несколько пенсионных фондов отметили, что с учетом доминирующего положения США на глобальных рынках полностью избавиться от американских активов невозможно, и это может быть не самым лучшим решением с финансовой точки зрения для акционеров, получающих прибыль от держания американских облигаций. Рasmus Bessing из ПФА подчеркнул, что фонд сохраняет "сильную уверенность в американском корпоративном секторе" и поддерживает "очень высокую экспозицию к американским акциям" и корпоративным облигациям. Вместе с тем, он отметил, что уменьшение доли американских государственных облигаций имеет смысл для создания наиболее диверсифицированного портфеля.
В то время как датские бизнес-лидеры обсуждают, как снизить свою зависимость от США, опасения по поводу зависимости от американских услуг усилились после того, как датская разведка впервые назвала Америку потенциальной угрозой безопасности. На прошлых выходных тысячи датчан и гренландцев вышли на улицы, чтобы протестовать против угроз США по поводу приобретения Гренландии. Трамп настаивает на том, что США нужно контролировать этот полуавтономный регион по соображениям безопасности.
